Page 82 - HVC

Jaarrekening / 81

van afzonderlijke juridische entiteiten. Goodwill wordt bij eerste vaststelling toegewezen aan een of meerdere kasstroom-
genererende eenheden, in overeenstemming met de wijze waarop intern de goodwill door de directie wordt beoordeeld.

Jaarlijks wordt beoordeeld of er aanwijzingen zijn voor bijzondere waardeverminderingen. Als een dergelijke aanwijzing bestaat,
wordt de realiseerbare waarde bepaald voor het betreffende actief of de kasstroomgenererende eenheid. Als de boekwaarde
van aan kasstroomgenererende eenheden toegewezen activa hoger is dan de realiseerbare waarde wordt de boekwaarde tot
de realiseerbare waarde teruggebracht. Deze bijzondere waardevermindering wordt ten laste van het resultaat gebracht.
Een bijzondere waardevermindering wordt eerst in mindering gebracht op de goodwill die aan de betreffende eenheid is
toegewezen en vervolgens naar rato in mindering gebracht op de boekwaarde van de overige activa van de betreffende eenheid.

Op basis van een meerjarenprognose van de winst- en verliesrekening en balans zijn in 2012 en begin 2013 de vrije kasstromen
in een prognoseperiode tot en met 2020 bepaald en is op basis van de geschatte nettokasstroom voor de periode daarna een
restwaarde bepaald. De kasstromen in de prognoseperiode en de restwaarde zijn vervolgens contant gemaakt tegen de geschatte
gemiddelde gewogen vermogenskostenvoet (wacc) van het vermogen van HVC. De prognoses zijn gebaseerd op onder meer de
meerjarenbegroting voor de periode 2013 – 2015, de huidige contractportefeuille afvalbeheer en de huidige leningportefeuille
alsmede verwachtingen van het management over de ontwikkelingen van opbrengsten en kosten. Daarbij is de consistentie met de
in het verleden behaalde resultaten betrokken. De volgende aannames zijn gehanteerd: groeipercentage 1% (2011: 0%); prijsstijging
kosten derden 1,0% (2011: 1,5%); conservatieve prijsontwikkeling afvalbeheer en een wacc na belasting 5,5% (2011: 6,2%). In 2012
zijn voor het eerst afzonderlijke KGE’s binnen HVC onderkend.

HVC beschouwt de activiteiten met betrekking tot afvalverwerking en inzameling, inclusief de aan de energiecentrales gekoppelde
warmtenetten als één kasstroomgenererende eenheid.
In verband met de koppeling tussen de tariefstelling voor aandeelhouders en de exploitatie van de bio-energiecentrale wordt ook
deze centrale als onderdeel van de hierboven beschreven kasstroomgenererende eenheid beschouwd. De belangen in wind op
land, wind op zee, slibverwerking, zonne-energie en niet aan de energiecentrales gekoppelde warmtenetten worden als individuele
kasstroomgenererende eenheden beschouwd.

Naar aanleiding van de uitgevoerde impairmentberekeningen is in het boekjaar 2012 € 1,4 miljoen aan goodwill versneld
afgewaardeerd. Deze afwaardering heeft betrekking op twee kasstroomgenererende eenheden waarvan in 2012 duidelijk is
geworden dat de oorspronkelijke business cases niet worden gerealiseerd.

Immateriële vaste activa
Goodwill
Goodwill is het positieve verschil tussen de verkrijgingsprijs van een acquisitie en de reële waarde van de aan de groep
toerekenbare verworven netto-activa en -passiva op acquisitiedatum.
Goodwill ontstaan bij acquisitie vertegenwoordigt betalingen die door de groep zijn gedaan in de verwachting van toekomstige
economische voordelen, te behalen met actiefposten die niet individueel te identifi ceren en niet afzonderlijk te verantwoorden zijn.
Deze hebben bijvoorbeeld betrekking op de verwachte synergie-effecten als gevolg van de acquisitie van deze ondernemingen
door de groep.

Goodwill wordt gedurende de economische levensduur in tien of vijftien jaar met lineaire bedragen ten laste van het resultaat
gebracht. Indien van toepassing worden bijzondere waardeverminderingen in mindering gebracht. Hiermee is aansluiting gezocht
met de duur van de bij de overname gesloten dienstverleningsovereenkomsten van tien of vijftien jaar.