Page 87 - HVC

86 / HVC Jaarverslag 2012

Toelichting op de geconsolideerde balans en winst- en verliesrekening

Aandeel in het resultaat van niet-geconsolideerde ondernemingen
Als resultaat van deelnemingen waarin invloed van betekenis wordt uitgeoefend op het zakelijke en fi nanciële beleid, wordt
opgenomen het aan de vennootschap toekomende aandeel in het resultaat van deze deelnemingen. Dit resultaat wordt bepaald
op basis van de bij NV HVC geldende grondslagen voor waardering en resultaatbepaling.
Bij deelnemingen waarin geen invloed van betekenis op het zakelijke en fi nanciële beleid wordt uitgeoefend, wordt het dividend als
resultaat aangemerkt. Verwerking hiervan vindt plaats onder de fi nanciële baten en lasten.

Koersverschillen
Koerverschillen die optreden bij de afwikkeling of omrekening van monetaire posten worden in de winst- en verliesrekening verwerkt
in de periode dat zij zich voordoen.

Belastingen
De vennootschapsbelasting wordt berekend tegen het geldende tarief over het resultaat van het boekjaar, waarbij rekening wordt
gehouden met permanente verschillen tussen de winstberekening volgens de jaarrekening en de fi scale winstberekening.

Grondslagen voor de opstelling van het geconsolideerd kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte methode. De nettokasstroom bestaat uit de nettomutatie tussen de
liquide middelen in vergelijking met het voorgaande verslagjaar.
Transacties waarbij geen ruil van geldmiddelen plaatsvindt, waaronder fi nanciële leasing, worden niet in het kasstroomoverzicht
opgenomen.
Winstbelastingen en ontvangen interest worden opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Betaalde interest
wordt opgenomen onder de kasstroom uit fi nancieringsactiviteiten.
De verkrijgingsprijs van verworven groepsmaatschappijen wordt opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten,
voor zover betaling in geldmiddelen heeft plaatsgevonden.
Geldmiddelen aanwezig in deze groepsmaatschappijen worden separaat weergegeven.

Beheersing van fi nanciële risico’s
De activiteiten van de groep stellen haar bloot aan diverse fi nanciële risico’s: marktrisico (waaronder valutarisico, renterisico en
prijsrisico), kredietrisico en liquiditeitsrisico op kasstromen.
De directie is verantwoordelijk voor het interne risicobeheer- en controlesysteem van de onderneming en voor de beoordeling van
de effectiviteit van dit systeem. De BU controllers, groupcontroller en manager corporate fi nance hebben een signalerende rol.
Rapportages van genoemde medewerkers, de directeur Financiën en van de externe accountant over de kwaliteit van de fi nanciële
processen en interne controles worden aan de directie voorgelegd en besproken met de auditcommissie van de raad van
commissarissen.

Prijsrisico
Prijsrisico is de kans dat de opbrengsten uit afvalbeheer en energielevering lager zijn door bewegingen in de voor HVC relevante
prijzen. HVC is blootgesteld aan prijsrisico’s. Hierbij wordt onderscheid gemaakt tussen afvalbeheer en energielevering. Ten aanzien
van afvalbeheer worden de kosten verhogingen als gevolg van infl atie op basis van langjarige contracten doorberekend in de door
HVC in rekening gebrachte tarieven. Voor de tarieven van afvalverwerking geldt dat deze op de commerciële markt onder druk
staan, maar mede door het aandeel houdersdeel van het afval is de volatiliteit op jaarbasis beperkt. Aangezien HVC energie levert,
wordt zij blootgesteld aan het prijsrisico op de energiemarkt.
HVC heeft een energiebeleid vastgesteld, waarbinnen zij handelt. Er worden geen speculatieve posities ingenomen.