Page 17 - Enforsa Foundation

4. Risico Factoren

Beleggers die overwegen Obligaties te kopen, dienen bij hun beslissing de informatie in dit Prospectus te betrekken.
Zij dienen in zijn geheel, maar in het bijzonder de in dit hoofdstuk weergegeven risicofactoren, zorgvuldig in
overweging te nemen.

Deze risicofactoren zijn omstandigheden die zich mogelijk zouden kunnen voordoen. Uitgevende Instelling heeft
geen inzicht in de mate van waarschijnlijkheid dat deze omstandigheden zich daadwerkelijk zullen voordoen en
kan daarover dan ook geen uitspraak doen. Het intreden van deze risico’s kan de financiële positie van Uitgevende
Instelling en de met haar verbonden dochteronderneming(en), en daarmee de waarde van de Obligatie, beïnvloeden.
Uitgevende Instelling zal vanuit goed ondernemerschap veel risico mitigeren door risico mitigerende maatregelen
maar desalniettemin kunnen er zich omstandigheden voordoen die Uitgevende Instelling niet heeft kunnen overzien
of buiten haar controle liggen, zoals natuurverschijnselen.

De in dit hoofdstuk gegeven opsomming van risicofactoren is niet uitputtend. Andere factoren die niet bekend
zijn bij Uitgevende Instelling of die Uitgevende Instelling op dit moment niet materieel acht, kunnen evenzeer de
financiële positie van Uitgevende Instelling en de met haar verbonden dochteronderneming(en), en daarmee de
waarde van de Obligaties, beïnvloeden. Zonne-energiecentrales hebben vergeleken met andere vormen van
duurzame energie minder risico’s omdat ze, bijvoorbeeld in vergelijking met windmolens en Hydro centrales, geen
bewegende delen hebben. De belangrijkste risico’s voor zonne- energiecentrales zijn de volgende:

- Vergunningen risico waaronder wijzigingen in vergunningsstelsel;
- Bouw risico waaronder risico van vertraging en kostenoverschrijding tijdens de bouwfase;
- Technisch risico waaronder de performance en leverzekerheid van de zonne-energiecentrale;
- Operationeel risico waaronder beheer, onderhoud en monitoring geproduceerde stroom en marktrisico

(prijs, afname en volume risico geleverde stroom);
- Contractueel risico waaronder contractbreuk met betrokken partijen als gevolg van wanbetaling;
- Landenrisico waaronder politiek risico Roemenië;
- Financieel risico waaronder inflatierisico.

De risico’s zijn onderstaand nader uitgewerkt.

17