Page 40 - Enforsa Foundation

Deloitte Accountancy heeft ingestemd met de opneming van deze financiële informatie in bijlage van dit Prospectus en
de informatie vrij te geven mits het ondertekenen van de release letter opgenomen in Bijlage 3.

7.3. De positie van de Obligatiehouders

De Obligatielening is Achtergesteld op het vreemd vermogen verstrekt door bancaire instellingen aan Uitgevende
Instelling en gelijk aan de overige crediteuren van Uitgevende Instelling. De bancaire instellingen zullen ter
zekerheid van hun lening een hypotheekrecht ontvangen op de Zonne-energiecentrale Lake Tasaul voor een
maximumbedrag van de uitstaande hoofdsom plus een voorrecht op de inkomstenstromen door de verkoop
van Energie en Groencertificaten. De financiering van de bancaire instellingen bedraagt naar verwachting 75 %
van het totaal te investeren bedrag. In geval van faillissement van de Zonne-energiecentrale Lake Tasaul zullen
de Obligatiehouders pas worden uitbetaald nadat wettelijk preferente crediteuren en de bancaire instellingen
op basis van hun hypotheekrecht zijn voldaan. Overige schuldeisers, waaronder Obligatiehouders, worden pas
dan voldaan nadat alle schulden aan de hypotheeknemer zijn vereffend. Dit kan betekenen dat alsdan niet de
(volledige) Nominale Waarde van € 100.000.- per Obligatie aan de Obligatiehouders zou kunnen worden uitgekeerd.

7.4. De structuur van de financiering van
Lake Tasaul

Uitgevende Instelling is momenteel in gesprek met een aantal banken over de bancaire financiering van het
project waarbij gezonde financiële basis in de vorm van verkoop energie en het 15 jarig toegewezen regime van
Groencertificaten in combinatie met een degelijke risicodragende kapitalisatie in de vorm van de onderhavige
Obligatielening een solide basis vormen.

Uitgevende Instelling ziet momenteel de mogelijkheid een financiering af te sluiten:

• Hoofdsom: € 65 miljoen
• Type: Bouwfinanciering met bouwdepot vrij te geven op basis van voortgang bouw onafhankelijk
gemonitord door Grontmij
• Looptijd: 4.5 jaar met aflossingsprofiel van 10 jaar na verstrijken van jaar 2 van financiering
• Rente: 5%
• Zekerheden: Verpanding roerende zaken en vorderingen en 1ste krediethypotheek op de Zonne-
energiecentrale in Lake Tasaul.
• Negative pledge
• Pari Passu
• Een minimum solvabiliteitsratio van 25%
• Een vereiste financiële buffer van tenminste: € 3.243.151.-
• Een schulduitgave dekkingsratio van tenminste: 1.4

40