Page 42 - HVC

Directieverslag – 3 Financiële ontwikkelingen / 41

(in € 1.000) Jaarrekening 2012 Genormaliseerd 2012 Jaarrekening 2011 Genormaliseerd 2011

Som der bedrijfsopbrengsten 291.277 291.977 280.094 280.094
Som der bedrijfslasten 274.258 253.118 249.727 234.628
Bedrijfsresultaat 17.019 38.859 30.367 45.467
Saldo rentekosten – 43.153 – 43.153 – 43.880 – 43.880
Resultaat deelnemingen 2.664 2.663 2.646 2.646
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting – 23.470 – 1.631 – 10.868 4.233
Belastingen 3.985 – 344 – 352 – 4.127
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belasting – 19.485 – 1.974 – 11.219 106

Normalisaties, verkort – 17.511 – 11.325
Stelselwijziging afschrijvingen – 13.000 – 15.100
Eenmalige afwaarderingen en reorganisatievoorziening – 8.838 0
Belastingeffect normalisaties 4.327 3.775

Toelichting op de fi nanciële overzichten
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat over 2012 bedraagt € 17,0 miljoen ten
opzichte van een bedrijfsresultaat over 2011 van € 30,4 miljoen.
In beide jaren is het resultaat beïnvloed door incidentele,
niet vergelijkbare posten. Genormaliseerd voor deze zaken
bedraagt het bedrijfsresultaat over 2012 € 38,9 miljoen (2011
€ 45,5 miljoen), een afname van € 6,6 miljoen. Hieronder worden
de verschillen verklaard tussen de genormaliseerde winst- en Genormaliseerd bedrijfsresultaat
(x € 1.000)
verliesrekening en de winst- en verliesrekening zoals gepresen-
teerd in de jaarrekening vanaf pagina 69, alsmede tussen het 45.000
bedrijfsresultaat voor en na normalisaties.
37.500

Toelichting op de normalisaties 30.000
Stelselwijziging afschrijvingen
22.500
Tot boekjaar 2011 heeft HVC materiële vaste activa annuïtair
afgeschreven. Met ingang van 1 januari 2011 worden materiële 15.000
vaste activa lineair afgeschreven. De gewijzigde afschrijvings-
7.500
methode leidde in 2012 tot circa € 13,0 miljoen hogere afschrij-
vingskosten ten opzichte van de annuïtaire methode (2011 circa 0
€ 15,1 miljoen). 17.021 13.000 8.838 38.859
Dit verschil loopt geleidelijk af naar nihil in 2020. Vanaf 2021 zul-
len de afschrijvingskosten berekend op basis van de lineaire Bedrijfsresultaat Eenmalige afwaarderingen
en reorganisatievoorziening
methode lager zijn. In 2032 is het tot 2021 optredende (boek-
Stelselwijzigingen Genormaliseerd
houdkundige) verlies vrijwel volledig gecompenseerd. afschrijvingen bedrijfsresultaat
De wijziging in afschrijvingsmethode is enkel een boekhoud-
kundige wijziging en heeft geen invloed op de onderliggende
kasstromen van HVC.